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截至上周五，鄭棉倉單注冊量為4557張，較上一日增加84張，有效預報1540張，較上一日增加47張，至此有效預報注冊數量達到本年度最高值。倉單及預報總量6097張，折合棉花約24萬噸。從其注冊量的變化，我們又能從中發現什么問題呢？

據統計，11月初鄭棉倉單有效預報數量僅為500多張，而半個月不到，其數量已經達到3倍之多。這或因兩個因素造成：一是新棉加工、公檢穩步開展，截止到11月12日，新疆地區皮棉已經累計加工264萬噸，新棉上市增加，企業通過注冊倉單，規避市場風險，減輕資金壓力存在需要。在2019/20年度，11月初至中旬，倉單有效預報前后增加了一倍。由此可知，倉單注冊數量回升大概率事件。而近期鄭棉持續下探，業者避險心態進一步增強，也再次為注冊進展起到一定推動作用。但值得注意的是去年同期倉單有效預報數量3256張，遠高于今年基數。這里就牽扯另一個重要原因，今年大部分軋花企業新棉成本均較去年高，而且當前期貨價格無法覆蓋新棉成本，對企業形成實質性的“障礙”。

倉單有效預報數量快速上升，注冊量在11月份的增速卻較為緩慢，甚至多次出現負增長，則又折射出市場參與者濃厚的待漲觀望心態。部分業者認為，相比往年，2020年棉花市場遭遇疫情歷史大考驗，其價值仍未得到體現，而生產成本高，則或為后市價格上漲提供了絕佳支撐。加之中美經貿或在明年得到改善，在疫苗面世臨近及中國經濟回升預期中，部分業者高價入場心態優濃，或在一定程度抑制鄭棉注冊倉單數量的回升。

（責編：裴婷 電話：010-58931122-109）