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資訊 1 18 中文網 2481 深度調查 595614 深度調查:棉紡產業的春天在哪里? 2020-09-29 12:29:29 liwei
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深度調查:棉紡產業的春天在哪里?   
中國棉花網專稿,未經授權,請勿轉載!
2020-09-29    條評論

中國棉花網專訊:狄更斯《雙城記》里的一句名言:“這是一個最好的時代,這是一個最壞的時代”,用在當下棉紡產業,我覺得特別貼切。在經濟衰退、新冠疫情蔓延、中美關系生變、消費減少的大背景下,棉紡產業未能幸免,盡管中國風景這邊獨好,但也無法獨善其身。針對當前棉市的紛繁變化,產業界又該如何積極適應后疫情時代?

棉市震蕩上行  需要新的助推力

從目前的現貨成交看,棉花期價下跌,成交增加;棉花期價上漲,成交減少,說明市場有需求,只是鑒于當前嚴峻形勢,企業各方都不愿意留庫存。從棉花和棉紗比價關系看,紡紗利潤微乎其微,紡企主動增庫存動力不足,這也對棉花價格形成制約。從全局看,鄭棉站穩13000/噸以上,需要有新的矛盾和新的動力,或者是全球疫情得到控制、消費持續改善、產業主動增庫存。棉價上漲需要消費端、服裝、紗廠等環節的聯動,單一環節上漲,沒有其他環節的配合難以持續,重要的是價格能在產業鏈順暢傳導。

棉市的核心變量是疫情  暫不具備單邊行情

今年疫情確實導致了終端消費的減少,疫情的恢復程度是核心。最近歐洲疫情反彈、印度疫情還在擴大,短期看不到消費向好的驅動,向上缺乏驅動,不具備大漲條件。國內紗線庫存一直保持低位,說明價格繼續向下傳導難度大,并且紗價處于近5年低位,這種情況下,推低棉價的壓力有限,下方支撐強??傮w而言,現在看不到趨勢性下跌,向上的核心變量還是看疫情變化帶來消費修復的情況。從產業變化上看,整個終端的產能利用率不高,坯布環節開機率最低時達到30-40%,未來大概率事件是產能得到修復。

新疆棉出口禁令暫緩  具體效果會逐步顯現

現在已經有國外公司要求中國紡織企業寫承諾書,要求不能用新疆棉,雖然執行上有難度(棉、化纖在紡紗時混在一起,分辨區別有難度),但是中國紡織企業不敢冒險,如果簽了承諾書,一旦發現用了新疆棉,可能會上黑名單。因此企業會盡量避免使用新疆棉。令人擔心的情況是,歐盟一些企業也在跟風了,中國棉紡出口占比30-40%(歐美日總和),如果美國的同盟國都選邊站隊,影響可能很大,但這個效果會慢慢顯現,畢竟新疆棉還是以國內消費為主。美國禁止疆棉的問題對化纖紗方面是個機會,河南某紡企也表示,現在生產全部使用新疆棉,若實施疆棉禁令,影響非常大。

棉花和棉紗價格出現背離  價差越拉越大  

疫情恢復以來,棉價緩步上行,而紗價穩中有跌,兩者走勢出現背離。某紡企就表示,現在感到很焦慮,8月份棉價大概漲了1000/噸,而棉紗卻出現300-500/噸的降幅,按照耗棉率折算棉紗成本,紡織廠完全沒有利潤。例如8月份棉花期價在12800/噸左右,到廠13000/噸左右,按1.08-1.1的耗棉率,原料成本在14000/噸以上,加上人工、電費、財務、折舊等費用,一噸棉紗價格在21000/噸以上才有利潤,而現在市場價格跌至20000/噸。企業雖然希望漲價,但是下游企業不接受,如果堅持漲價,就會在激烈的競爭市場中丟失掉客戶。舞鋼某紡企表示:“當前企業每生產一噸棉紗虧損在500-1000元,紡一天虧一天,已經持續3-4個月,都在繼續苦苦維持,不愿停產,因為一旦停產,可能就開不起來了”。

保證庫存維持低位  嚴格控制好風險

目前各家紡企棉紗庫存都維持低位,基本控制在半個月內,甚至有的企業是零庫存或者負庫存,訂單應接不暇,就是沒有利潤,只能維持正常運轉。有企業表示,因為是消化以前的低價原料,所以稍微有點利潤,要是現買現用肯定賠錢,因此今年大多數紡織企業虧損?,F在企業棉花庫存不到一個月,按常理來講應該考慮補庫,但紡織沒有利潤,棉花只能隨行就市,隨買隨用,不敢存貨。菏澤某貿易企業說:現在紡織業面臨著大面積的虧損,一半以上的企業遭遇停產、半停產、限產困境,只有少數是滿負荷開機“。經了解,當前企業庫存下降主要有兩方面原因,一是進入”金九銀十“產銷旺季,下游訂單趨勢出現好轉;二是企業降低開機率,使得庫存保持低位,按照當前市場,庫存越多虧損越厲害;三是通過調整產品結構,從而降低棉紗產量,控制好風險。

新疆棉加工產能大  開秤價格高

受訪企業認為,由于去年籽棉收購價低開,給出很好的基差,今年赴疆包廠明顯增多,軋花廠產能嚴重過剩,今年籽棉收購價與去年相比,預計高開高走或平走,但與往年同期相比,絕對價位仍屬于低位水平。按今年的產量和加工任務,棉花收購還有不到2個月的時間就將完成,基差交易可能不會像去年一樣舒服。目前新疆棉收購方面,手摘棉收購價已經到了6.7-6.8/公斤,甚至7.0/公斤,折成本在14000/噸以上;機采棉收購價基本在5.7-5.8/公斤,現在量少還不能代表整體價格。但從棉企情緒看,今年籽棉搶收是大概率事件,因為按照包廠有關協議,不收肯定虧損,搶收還存有一些希望。

地產棉開秤收購  產量、質量穩定

據了解,今年山東籽棉顏色級比去要稍微好,長度和去年差不多,在29mm左右;強力還沒有大面積測試,馬值可能比去年低一點,去年基本在5.0以下(B2),今年在3.7左右。近期受新疆棉搶收帶動影響,內地籽棉收購價小幅上漲,前期內地籽棉到廠價最低在3.2/斤(去年同期收購價只有3.05/斤),現在漲至3.3/斤;棉籽從1.26/斤漲至1.37/斤,皮棉加工成本核算下來在12700-12800(毛重),因此按市場價虧損100-200/噸,出現價格倒掛。前期購入籽棉能攤低成本的話還行,現在收籽棉加工處于虧損狀況已令市場開始觀望。

總體調研下來,筆者認為今年棉企和紡企面臨巨大壓力毋庸置疑,只有當潮水褪去的時候,才知道是誰在裸泳。棉企高價收購加工皮棉,如果能夠順利套保,或許可以對沖市場風險,但是在充分競爭的市場中,套利操作能否給出機會,又或者給出機會以后,多少企業能把握住。面對有限的新疆棉資源,加工產能持續擴大本身就不正常。對紡企而言,市場外圍環境復雜、花紗價格出現背離,企業經營繼續陷入困境,臨近年底,紡織企業可能會出現一波關閉潮,因為負債高的企業面對銀行資金回籠,可能后續無法籌措到足夠資金維持正常生產,輕負債的企業則將繼續穩步前行,后疫情時期,棉紡產業終會沖破黑暗迎來曙光,誰能堅持到最后,誰才會分享到最終的盛宴。

(中國棉花網記者:李偉  電話:010-58931122-286

 

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